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Investec Emerging Markets Corporate Debt Fund
Ein globaler Schwellenmarktfonds für Unternehmensanleihen
Emerging Markets Corporate Debt Fund
Warum in Unternehmensanleihen aus Schwellenländern investieren?
Attraktiver Zugang zu Schwellenländern
- Unternehmensanleihen aus Schwellenländern (EM) bieten unseres Erachtens eine attraktive Gelegenheit in ein wachsendes Spektrum hochwertiger Unternehmen zu investieren.
- Viele Anleiheemittenten aus Schwellenländern sind namhafte Unternehmen, die ein breites Spektrum an Einnahmequellen haben und ihre globale Präsenz weiter ausbauen.
- Wir sind ferner der Ansicht, dass EM-Unternehmensanleihen verglichen mit anderen EM-Anlageklassen überzeugende Risiko-Rendite-Eigenschaften aufweisen.
Wertpotenzial ggü. Unternehmensanleihen aus Industrieländern
- EM-Unternehmensanleihen bieten in der Regel eine höhere Rendite als ihre Pendants aus Industrieländern, während die Verschuldung der Unternehmen geringer ist und die Fundamentaldaten generell ein besseres Bild zeichnen.
- Das Emittentenrisiko hat sich mit zunehmender Marktreife verringert, und die Ausfallraten liegen mittlerweile auf dem Niveau der Industrieländer oder darunter.
- Die Fundamentaldaten für EM-Unternehmensanleihen entwickeln sich tendenziell langsam nach oben. Während Unternehmen aktiv ihre Verschuldung abbauen, haben sich die Gewinne alles in allem stabilisiert. Diesbezüglich liegen Unternehmen aus Industrieländern weiter zurück: Ihre Verschuldung liegt trotz Spitzenerträgen auf Rekordniveau.
Vorteile der Diversifikation
- Anleger mit einem Portfolio, das sich weitgehend auf Unternehmensanleihen aus Industrieländern konzentriert, können durch ein zusätzliches Engagement in EM-Unternehmensanleihen ihr Risiko streuen.
- Gleiches gilt für Anleger, die bereits in Schwellenländern investiert sind. Sie können sich in Unternehmensanleihen diversifizieren, von denen viele ein geringeres Risiko als Staatsanleihen in Fremdwährung und eine geringere Volatilität als EM-Währungen aufweisen.
Was spricht für den Investec Emerging Markets Corporate Debt Fund?
- Ein breit diversifiziertes Portfolio, das durch strikte Bottom-Up-Analyse nur in Titel mit hohem Überzeugungsgrad investiert.
- Gesucht werden hochwertige nationale Champions, die das Potenzial haben, von Wachstum und steigender Bonität zu profitieren.
- Ziel ist es, aus dem wachsenden Universum der EM-Unternehmensanleihen durch die Anlage in attraktiv bewertete hochqualitative Anleihen Nutzen zu ziehen.
- Das hoch motivierte Anlageteam mit eigens auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern spezialisierten Analysten folgt dabei stets einem disziplinierten Anlageprozess.
Stabiler Anleihebestand der wertvollsten Firmen
Aufteilung nach Bonität
Die 10 größten Positionen (%)
| MTN Mauritius Investment Ltd | 2,1 |
| Petroleos Mexicanos 6.5 | 1,6 |
| Turkiye Vakiflar Bankasi Tao 6.875 | 1,6 |
| Huarong Finance 2017 Co Ltd 4.25 |
1,6 |
| Gth Finance Bv 7.25 |
1,6 |
| CGNPC International Ltd 2 |
1,6 |
| Huarong Finance 2017 Co Ltd 4.95 |
1,5 |
| Banco Mercantil Del Norte Sa 5.75 |
1,5 |
| Agua Y Saneamientos Argentinos 6.625 |
1,4 |
| Stillwater Mining Co 7.125 |
1,4 |
| Gesamt | 15,9 |
Quelle: Investec Asset Management; Stand: 31.12.2018. Das Portfolio kann kurzfristig starken Änderungen unterliegen Bei den Anleihenratings handelt es sich um Annäherungswerte von Investec. Diese Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf osabweichender Wert.
Langfristige Performance
| 1 JAHR | 3 JAHRE P.A. | 5 JAHRE P.A. | SEIT AUFLEGUNG P.A.* | |
| Investec GSF EM Corporate Debt I Acc | 0,3% | 4,0% | 8,0% | 7,6% |
| JPM CEMBI Broad Diversified Composite | 3,3% | 3,4% | 8,3% | 7,8% |
| Relative Wertentwicklung | -3,9% | -0,3% | -1,3% | -1,2% |
| Quartilsplatzierung | 4 | 2 | 2 | 2 |
Wertentwicklung Im Kalenderjahr (und index**) -renditen: 2018: -0,6%(-3,3%); 2017: -3.7%(-5,2%); 2016: 14,4%(12,9%); 2015: 8,3%(12,8%); 2014: 18,0%(19,5%).
Quelle: Morningstar; Stand: 31.12.2018. Quelle: Morningstar, 5 Jahre (endend im Dezember 2017). Die Performance versteht sich nach Abzug von Gebühren (Anteilsklasse A thes., NIW-basiert, einschließlich laufender Gebühren, ausschließlich Ausgabeaufschläge), thesaurierte Bruttogewinne, in USD. *Auflegungsdatum: 15.04.2011. Quartil-Ranking im Sektor GIFS OE Global Emerging Markets Corporate Bond. **JPM CEMBI Broad Diversified Composite
Allgemeine Risiken:
Die bisherige Wertentwicklung lässt nicht zuverlässig auf zukünftige Ergebnisse schließen und es können Verluste erzielt werden. Der Wert dieser Anlagen, inklusive aller hiermit erwirtschafteten Erträge, wird von Änderungen an Zinssätzen, allgemeinen Marktbedingungen und sonstigen politischen, sozialen und wirtschaftlichen Entwicklungen sowie von spezifischen Angelegenheiten im Zusammenhang mit den zu Anlagezwecken gehaltenen Vermögenswerten beeinflusst. Die in der Vergangenheit erzielte Performance sollte nicht als Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung betrachtet werden. Möglicherweise wird der Fonds seine Anlageziele nicht erreichen. Es kann daher nicht gewährleistet werden, dass diese Anlagen Gewinne erzielen; Verluste sind möglich. Dieser Fonds eignet sich unter Umständen nicht für Anleger, die beabsichtigen, ihr Geld kurz- oder mittelfristig wieder abzuziehen.
Spezifische Risiken:
Wechselkurse: Änderungen des relativen Werts unterschiedlicher Währungen können sich negativ auf den Wert von Anlagen sowie auf die damit verbundenen Erträge auswirken. Ausfall: Es besteht ein Risiko, dass die Emittenten von festverzinslichen Anlagen (z.B. Anleihen) nicht in der Lage sind, Zinszahlungen vorzunehmen oder das geliehene Geld zurückzuzahlen. Je schlechter die Kreditqualität des Emittenten ist, desto größer ist das Risiko eines Ausfalls und somit eines Anlageverlusts. Derivate: Der Einsatz von Derivaten kann das Gesamtrisiko erhöhen, da die Auswirkungen von sowohl Gewinnen als auch Verlusten verstärkt werden. Dies kann zu starken Wertschwankungen und potenziell zu einem hohen finanziellen Verlust führen. Schwellenmarkt: Diese Märkte sind mit einem höheren Risiko finanzieller Verluste verbunden als weiter entwickelte Märkte, da sie eventuell weniger weit entwickelte Rechts-, Wirtschafts-, politische oder sonstige Systeme haben. Zinssatz: Tendenziell sinkt der Wert von festverzinslichen Anlagen (z.B. Anleihen), wenn sich Zinssätze und/oder Inflationsraten erhöhen. Liquidität: Aufgrund einer unzureichenden Anzahl von Käufern oder Verkäufern für bestimmte Anlagen können sich Verzögerungen im Handel und bei den Abrechnungsmöglichkeiten und/oder starke Wertschwankungen ergeben. Dies kann zu unerwartet hohen Verlusten führen.
Victoria Harling
Portfoliomanager
Fondsdaten
| Fondsvolumen | 868,5 Mio. € |
|---|---|
| Auflegungsdatum | 15.04.2011 |
| Auflegung der Strategie | 30.03.07 |
| Sitz | Luxemburg |
| Vergleichsindex | JPM CEMBI Broad Diversified Composite |
| Morningstar- Kategorie |
Global Emerging Markets Corporate Bond |
| Rendite | 5,9 %^ |
| Rendite abzüglichder laufendenKosten |
4,0 %^ |
Verfügbare Aneilsklassen |
|
| Retail | |
| A, USD, aussch.: | LU0611394940 |
| A, EUR-Hedged, thes.: | LU1241889382 |
| Institutional | |
| I, USD, thes.: | LU0611395327 |
| I, EUR-Hedged, thes.: | LU1190964640 |
Wichtige Informationen
Alle Informationen mit Stand vom 31.12.18, sofern nicht anders angegeben.
^Die Rendite sind die möglichen Ausschüt-tungen der nächsten zwölf Monate in % des Nettoinventarwerts des Fonds. Sie gilt für das genannte Datum und damit für den Portfolio-wert an diesem Tag. Die Werte in Klammern wurden auf die gleiche Weise berechnet. Die Gebühren für die Anteilsklasse werden vom Fondsvermögen und nicht von den laufenden Erträgen abgezogen. Angegeben ist aber die Rendite unter der Annahme eines Abzugs der Gebühren von den laufenden Erträgen. In den Renditen sind vorläufige Kosten nicht berücksichtigt, und möglicherweise müssen Anleger ihre Ausschüttungen versteuern.
Indizes: Indizesdienen lediglich der Illustration, werden nicht verwaltet und berücksichtigen weder die Marktbedingungen noch die mit einer Anlage verbundenen Kosten.Darüber hinaus kann die Strategie des Managers Anlagetechniken und -instrumente einsetzen, die bei der Erzielung der Indexperformance nicht eingesetztwurden. Aus diesem Grund sind die Wertentwicklungen des Managers und der Indizes nicht unmittelbar vergleichbar.
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