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Investec Emerging Markets Corporate Debt Fund

Ein globaler Schwellenmarktfonds für Unternehmensanleihen

Emerging Markets Corporate Debt Fund

Warum in Emerging-Market-Unternehmensanleihen investieren?


Ein vielversprechender Zugang zu den Emerging Markets

  • Wir halten Anleihen von Emerging-Market-Unternehmen für sehr interessant, weil immer mehr Qualitätsunternehmen zum Anlageuniversum gehören.
  • Viele Emittenten sind bekannte Unternehmen mit einem breiten Spektrum an Umsatzquellen, die weiter weltweit expandieren dürften.
  • Wir sind zudem überzeugt, dass Emerging-Market-Anleihen ein besseres Risiko-Ertrags-Profil haben als andere Emerging-Market-Anlageklassen.
  • Aus unserer Sicht dürften die Wachstumsunterschiede zwischen den Emerging Markets und den Industrieländern noch größer werden.

 

Bewertung gegenüber Industrieländeranleihen

  • EM-Unternehmensanleihen bieten höhere Renditen und bessere Fundamentaldaten, und ihre Emittenten sind weniger verschuldet als Emittenten aus den Industrieländern.
  • Mit der zunehmenden Reife der EM-Anleihenmärkte sind die Emissionsrisiken zurückgegangen, und die Ausfallquoten sind heute eher niedriger als die von Industrieländeranleihen.
  • Die Fundamentaldaten von EM-Anleihen verbessern sich allmählich. Die Unternehmen bauen aktiv Schulden ab, und insgesamt haben sich die Gewinne stabilisiert. Unternehmensanleihen-Emittenten aus den Industrieländern fallen hier hingegen immer weiter zurück. Trotz rekordhoher Gewinne sind ihre Schulden zurzeit so hoch wie noch nie.

 

Diversifikationsvorteile

  • Investoren, deren Portfolios vor allem aus Industrieländeranleihen bestehen, können mit EM-Unternehmensanleihen ihre Risiken diversifizieren.
  • Anleger, die bereits in EM-Staatsanleihen investiert sind, können ihr Portfolio um EM-Unternehmensanleihen ergänzen. Sie sind häufig weniger risikoreich als Fremdwährungs-Staatsanleihen und weniger volatil als Staatsanleihen in lokaler Währung.

 


Warum in den Investec Emerging Markets Corporate Debt Fund investieren?

  • Ein stark diversifiziertes, überzeugungsgeleitetes internationales Emerging- Market-Anleihenportfolio, das nach einem Bottom-up-Ansatz gemanagt wird.
  • Ziel sind Anlagen in Qualitätsunternehmen, die in ihrem Land Marktführer sind und vom steigenden Wachstum sowie von einer Verbesserung der Kreditqualität profitieren können.
  • Der Fonds will das wachsende Anlageuniversum nutzen und dazu in günstig bewertete Qualitätsanleihen investieren.
  • Gemanagt wird er von einem motivierten Expertenteam nach einem disziplinierten Prozess, unterstützt von spezialisierten Emerging-Market-Anleihenanalysten.


Stabile Bluechips


Aufteilung nach Ratingklassen (%)

 

 



Die 10 größten Positionen (%)

United States Treasury Bill 06 Jun 19 3,5
Petroleos Mexicanos 6.5 1,5
Huarong Finance 2017 Co Ltd 4.95 Nov 7 47 1,5
Huarong Finance 2017 Co Ltd 4.25 Nov 07 27
1,5
Gth Finance Bv 7.25 Apr 26 23
1,4
Turkiye Vakiflar Bankasi Tao 6.875 Feb 03 25
1,4
Kosmos Energy Ltd 7.125 Apr 04 26
1,4
Koc Holding As 6.5 Mar 11 25
1,3
CGNPC International Ltd 2 Sep 11 25
1,3
Banco Mercantil Del Norte Sa 5.75 Oct 04 31
1,3
Gesamt 16,1

Quelle: Investec Asset Management, Stand 31. März 2019. Das Portfolio kann sich in kurzen Zeiträumen stark verändern. Die Anleihenratings sind Schätzungen von Investec. Dies ist keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung für ein Wertpapier. Aufgrund von Rundungsungenauigkeiten addieren sich die Zahlen möglicherweise nicht zur angegebenen Gesamtsumme.

 

Langfristige Performance



1 JAHR 3 JAHRE P.A. 5 JAHRE P.A. SEIT AUFLEGUNG P.A.*
Investec GSF EM Corporate Debt A Acc 11,6% 5,8% 8,1% 7,4%
Investec GSF EM Corporate Debt I Acc 12,6% 6,8% 9,1% 8,4%
JPM CEMBI Broad Diversified Composite 14,6% 6,1% 9,2% 8,5%
Relative Wertentwicklung (A Acc) -3,0% -0,4% -1,2% -1,1%
Quartil 3. 2. 2. 2.

 

Wertentwicklung Im Kalenderjahr (und index**) -renditen: 2018: -0,6%(-3,3%); 2017: -3.7%(-5,2%); 2016: 14,4%(12,9%); 2015: 8,3%(12,8%); 2014: 18,0%(19,5%).

Quelle: Morningstar, Stand 31. März 2019. Performance nach Abzug von Gebühren (auf Grundlage des Nettoinventarwerts, einschließlich laufender Kosten, aber ohne Ausgabeaufschlag), unter der Annahme der Wiederanlage der laufenden Bruttoerträge in USD. * Auflegung: 15. April 2011. Quartilszugehörigkeit im Sektor GIFS OE Global Emerging Markets Corporate Bond.

Allgemeine Risiken:

Die bisherige Wertentwicklung lässt nicht zuverlässig auf zukünftige Ergebnisse schließen und es können Verluste erzielt werden. Der Wert dieser Anlagen, inklusive aller hiermit erwirtschafteten Erträge, wird von Änderungen an Zinssätzen, allgemeinen Marktbedingungen und sonstigen politischen, sozialen und wirtschaftlichen Entwicklungen sowie von spezifischen Angelegenheiten im Zusammenhang mit den zu Anlagezwecken gehaltenen Vermögenswerten beeinflusst. Die in der Vergangenheit erzielte Performance sollte nicht als Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung betrachtet werden. Möglicherweise wird der Fonds seine Anlageziele nicht erreichen. Es kann daher nicht gewährleistet werden, dass diese Anlagen Gewinne erzielen; Verluste sind möglich. Dieser Fonds eignet sich unter Umständen nicht für Anleger, die beabsichtigen, ihr Geld kurz- oder mittelfristig wieder abzuziehen.

Strategiespezifische Risiken: Währungsrisiko: Veränderungen der Wechselkurse können dem Wert und den laufenden Erträgen von Anlagen schaden. Ausfallrisiko: Bei Fremdkapitalinstrumenten (z.B. Anleihen) besteht das Risiko, dass ein Emittent seinen Zinsverpflichtungen nicht nachkommen kann oder außerstande ist, das geliehene Kapital zurückzuzahlen. Je schlechter die Kreditqualität des Emittenten ist, desto höher ist das Ausfallrisiko und damit das Risiko eines Verlusts. Derivaterisiko: Der Einsatz von Derivaten kann das Gesamtrisiko ver-größern, da sowohl die Auswirkungen von Gewinnen als auch die von Verlusten höher sein können. Dies kann zu großen Wertveränderungen und möglicherweise hohen Verlusten führen. Emerging-Market-Risiko: Aufgrund schlechterer rechtlicher, politischer, wirtschaftlicher und anderer Rahmenbedingungen sind die Risiken in den Schwellenländern höher als in den Industrieländern. Zinsrisiko: Der Wert von Festzinsanlagen (z.B. Anleihen) fällt tendenziell, wenn die Zinsen und/oder die Inflation steigen. Liquiditätsrisiko: Möglicherweise gibt es bei einem bestimmten Wertpapier nicht genügend Käufer oder Verkäufer. Es kommt dann zu Verzögerungen beim Handel und der Abwicklung und/oder großen Kursschwankungen. Dies kann zu unerwartet hohen Verlusten führen.

Victoria Harling

Portfoliomanager

Fondsvolumen 1,1 Mrd. EUR
Auflegungsdatum 15.04.2011
Auflegung der Strategie 30.03.07
Sitz Luxemburg
Vergleichsindex JPM CEMBI Broad
Diversified Composite
Morningstar-
Kategorie
Global Emerging Markets
Corporate Bond
Rendite 5,6%
Rendite abzüglichder
laufendenKosten
3,7%

Retail
A, USD, aussch.: LU0611394940
A, EUR-Hedged, thes.: LU1241889382
Institutional
I, USD, thes.: LU0611395327
I, EUR-Hedged, thes.: LU1190964640

Wichtige Informationen

Alle Informationen mit Stand vom 31.12.18, sofern nicht anders angegeben.

^Die Rendite sind die möglichen Ausschüt-tungen der nächsten zwölf Monate in % des Nettoinventarwerts des Fonds. Sie gilt für das genannte Datum und damit für den Portfolio-wert an diesem Tag. Die Werte in Klammern wurden auf die gleiche Weise berechnet. Die Gebühren für die Anteilsklasse werden vom Fondsvermögen und nicht von den laufenden Erträgen abgezogen. Angegeben ist aber die Rendite unter der Annahme eines Abzugs der Gebühren von den laufenden Erträgen. In den Renditen sind vorläufige Kosten nicht berücksichtigt, und möglicherweise müssen Anleger ihre Ausschüttungen versteuern.

Indizes: Indizesdienen lediglich der Illustration, werden nicht verwaltet und berücksichtigen weder die Marktbedingungen noch die mit einer Anlage verbundenen Kosten.Darüber hinaus kann die Strategie des Managers Anlagetechniken und -instrumente einsetzen, die bei der Erzielung der Indexperformance nicht eingesetztwurden. Aus diesem Grund sind die Wertentwicklungen des Managers und der Indizes nicht unmittelbar vergleichbar. 

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