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Dedicato ai professionisti dell’investimento, questo sito fornisce informazioni sui nostri prodotti, strategie e servizi. Si ricorda che il capitale è esposto a rischi e che i risultati precedenti non costituiscono un’indicazione di quelli futuri.

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Investec Global Gold Fund

Un Fondo che mira a fornire diversificazione

  • Offriamo un portafoglio che investe principalmente in azioni di società del settore dell’estrazione aurifera. Possiamo investire in imprese di esplorazione, sviluppo e produzione in tutte le regioni.
  • Riteniamo che le azioni aurifere sovraperformeranno nel tempo rispetto ai prezzi delle materie prime sottostanti. Il Fondo è essenzialmente un portafoglio azionario, ma ha la flessibilità di utilizzare l’esposizione diretta alle materie prime (tramite Materie Prime Negoziate in borsa).
  • Abbiamo una chiara filosofia di investimento e un processo che mira a individuare società che possono sovraperformare per l’intero ciclo delle materie prime. Il portafoglio è pertanto focalizzato su società capaci di allocare le risorse di capitale in modo efficiente.

Oro in portafoglio, quali vantaggi?

  • Riteniamo che il quadro di mercato segnali che sta per iniziare una nuova fase di rialzo strutturale dell’oro.
    • O’attrattiva relativa dell’oro è aumentata nell’attuale contesto di tassi d’interesse reali bassi e negativi.
    • L’oro è un bene rifugio d’eccellenza nelle fasi di elevata incertezza finanziaria e politica.
    • L’oro protegge dalla svalutazione monetaria.
    • Beneficia di una forte domanda da parte di banche centrali e investitori.
  • In virtù della sua bassa correlazione, persino negativa, con altre asset class, l’oro dovrebbe essere considerato un elemento costitutivo fondamentale per qualsiasi portafoglio. I vantaggi di diversificazione e di bene rifugio forniti dall’oro sono particolarmente evidenti nelle fasi di correzione dei mercati (cfr. tabella)

PERIODOS&P 500ORO (USD/ONCIA)*
MASSIMOMINIMOGIORNICORREZIONEVARIAZIONECORR.A S&P500
11 gen 73 03 ott 74 630 -48% 140% 0,18
21 sett 76 06 mar 78 531 -19% 54% 0,02
28 nov 80 12 ago 82 622 -27% -46% 0,28
25 ago 87 04 dic 87 101 -34% 8% -0,52
16 lug 90 11 ott 90 87 -20% 7% -0,68
17 lug 98 31 ago 98 45 -19% -6% 0,69
01 sett 00 09 ott 02 768 -49% 16% -0,05
09 ott 07 09 mar 09 517 -57% 25% -0,16
23 apr 10 02 lug 10 70 -16% 5% 0,47
22 lug 11 03 ott 11 73 -18% 4% -0,10
17 ago 15 11 feb 16 178 -13% 12% -0,22

 

Fonte: Bloomberg. Le previsioni sono intrinsecamente limitate e non devono essere intese come un'indicazione della performance futura. *La sottoperformance dell'oro nel periodo 1980-1982 è attribuibile al collasso dei prezzi dei metalli preziosi a seguito del cosiddetto "Silver Thursday".

 

Potenziali vantaggi degli investimenti nelle azioni aurifere

Riteniamo che questo sia il momento opportuno per investire in azioni aurifere.

  • Le azioni aurifere forniscono un effetto leva positivo moltiplicativo del crescente prezzo dell’oro.
  • Le aziende del settore sono tornate a essere redditizie grazie alla ripresa del prezzo dell’oro e alle riduzioni dei costi.
  • La forte generazione di flussi di cassa di queste società e il potenziale di distribuzione di dividendi sono molto interessanti in un contesto generale di bassa crescita.

Dopo la ristrutturazione del settore, riteniamo che le azioni legate all'oro possano continuare a offrire una leva finanziaria positiva a fronte dell'incremento del prezzo dell'oro, oltre ad essere in grado di proteggere il valore in un contesto meno favorevole per il prezzo della materia prima. Investec Global Gold Fund ha sovraperformato l’indice di riferimento e, nei mercati rialzisti, anche l’oro fisico, dal mese di novembre 1990.

 

Performance di Investec Global Gold Fund rispetto all’oro fisico dal novembre 1990

Fonte: Morningstar, dal lancio del fondo al 30/09/2017, su base NAV, incluse tutte le commissioni di gestione annue ma escluse tutte le commissioni di sottoscrizione, reddito lordo reinvestito, in USD.

 

1 ANNO3 ANNI (ANNUA)5 ANNI (ANNUA)10 ANNI (ANNUA)DAL LANCIO ANNUA*
Investec GSF Global Gold A Acc -13,5% 4,4% -11,1% -3,8% 3,8%
Euromoney Global Gold TR (prima del 1.10.2014 PR)** -10,2% 5,7% -13,0% -5,3% 0,7%
Performance relativa -3,3% -1,3% 1,9% 1,6% 3,1%

 

Rendimenti di anno civile (e dell'indice**): 2016: 48,0%(57,1%); 2015: -23,2%(-20,9%); 2014: -9,3%(-13,7%); 2013: -43,8%(-50,8%); 2012: -7,4%(-13,2%).

Fonte: Morningstar, 30.09.17. La performance s’intende al netto delle commissioni (su base NAV, comprese le spese correnti ed escluse le spese di sottoscrizione), reddito lordo reinvestito, in USD. Se la valuta della share class differisce dalla valuta del Paese dell’investitore, i rendimenti potrebbero risultare maggiori o minori a causa delle oscillazioni valutarie. *La data di lancio è il 26.11.90. Fonte di Performance nell'anno civile:Fonte: Morningstar, periodo di 5 anni a dicembre 2016. La performance è al netto delle commissioni (Share class A Acc, su base NAV, comprese le spese correnti ed escluse le commissioni di sottoscrizione), con reddito lordo reinvestito, in USD. Se la share class è denominata in una valuta diversa da quella dell’investitore, i rendimenti potranno aumentare o diminuire per effetto delle oscillazioni dei cambi. **L’indice di riferimento è passato da Euromoney Global Gold PR a Euromoney Global Gold TR dal 01.10.14.

 

Perché Investec Asset Management per l’azionario aurifero?

  • Investec Asset Management ha una lunga esperienza nelle materie prime:
    • l’investimento nelle materie prime e nei mercati emergenti fa parte delle nostre origini.
  • Il nostro processo è sviluppato appositamente per i titoli delle materie prime e delle risorse naturali:
    • basato sulla ricerca settoriale interna
    • incentrato sull’analisi bottom-up di aziende di elevata qualità
    • integrato dai principi ESG nella nostra ricerca azionaria fondamentale.
  • Abbiamo un team specializzato e altamente motivato:
    • un team eclettico, con una vasta esperienza specifica settoriale e finanziaria
    • personale chiave a Londra e Città del Capo focalizzato esclusivamente sulle materie prime.



Rischi generali

Le performance passate non sono un indicatore attendibile dei risultati futuri ed è possibile andare incontro a delle perdite. Il valore di questi investimenti e gli eventuali redditi da essi generati saranno influenzati da variazioni dei tassi d’interesse, condizioni generali di mercato e altri sviluppi politici, sociali ed economici nonché da questioni specifiche agli attivi oggetto degli investimenti. I risultati ottenuti nel passato non devono essere considerati un'indicazione di rendimenti futuri. Gli obiettivi del Fondo non saranno necessariamente raggiunti e non vi è alcuna garanzia che questo investimento genererà utili; si potrebbero subire perdite. Questo Fondo potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale a breve-medio termine.

Rischi specifici per il Fondo

Rischio di cambio: Le variazioni tra i valori relativi di valute diverse possono influire sfavorevolmente sul valore degli investimenti e su un eventuale reddito correlato. Investimento azionario: Il valore dei titoli azionari (ad es. azioni) e degli investimenti legati ad azioni può variare in funzione gli utili e delle prospettive future delle società, nonché di fattori di mercato più generali. In caso di insolvenza di una società (es. fallimento), i titolari delle relative azioni sono classificati all’ultimo posto nell’ordine di priorità dei pagamenti finanziari effettuati da tale società. Area geografica/Settore: Gli investimenti possono concentrarsi principalmente in particolari paesi, regioni geografiche e/o settori industriali. Il valore che ne deriva potrebbe pertanto diminuire, nonostante i portafogli in cui si investe maggiormente possano registrare una crescita.

George Cheveley

Portfolio Manager

Hanré Rossouw

Portfolio Manager

Quotazioni dei fondi

  • A Acc. USD
  • CODICE ISIN: LU0345780281
  • Prezzo NAV: 12.9200
  • Min 12 m.: 11.9700
  • Max 12 m.: 14.8800
  • Data: 20/02/18
  • C Inc USD
  • CODICE ISIN: LU0345780794
  • Prezzo NAV: 41.5300
  • Min 12 m.: 38.7200
  • Max 12 m.: 47.9900
  • Data: 20/02/18

Informazioni importanti

Tutte le informazioni fornite sono al 30.09.17, salvo altrimenti indicato.

Informazioni aggiuntive: I rating dei fondi sono emessi da agenzie di rating indipendenti sulla base di una serie di criteri d’investimento e non costituiscono una consulenza d’investimento di Investec Asset Management. Per la descrizione completa dei rating consultare il sito https://www.investecassetmanagement.com/ratings_it.

Indici: Gli indici sono riportati esclusivamente a scopo illustrativo, non sono gestiti e non tengono conto delle condizioni di mercato o delle spese di investimento. Inoltre, la strategia del gestore può utilizzare tecniche e strumenti d’investimento che non intervengono nella performance degli indici. Per tale motivo, la performance del gestore e quella degli indici non sono direttamente confrontabili.

Ove applicabile, i dati MSCI sono pubblicati da MSCI Inc. MSCI non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione espressa o implicita e non è responsabile dei dati MSCI contenuti nel presente documento. I dati MSCI non possono essere ulteriormente distribuiti o utilizzati come base per altri indici, titoli o prodotti finanziari. Il presente documento non è approvato, riconosciuto, controllato o prodotto da MSCI. Nessuno dei dati MSCI può essere considerato una raccomandazione d’investimento o un sollecito a prendere (o a non prendere) qualsiasi tipo di decisione d’investimento e si sconsiglia di farvi affidamento a tale scopo.