Navigatie Zoeken
Sluiten

Kies uw locatie en rol om strategie en fondssamenstelling te bekijken

Nederland
  • Global homepage
  • Australia
  • Belgique
  • Botswana
  • Denmark
  • Deutschland
  • España
  • Finland (Suomi)
  • France
  • Hong Kong (香港)
  • Ireland
  • Italia
  • Luxembourg
  • Namibia
  • Nederland
  • Norway
  • Österreich
  • Portugal
  • Singapore
  • South Africa
  • Sweden (Sverige)
  • Switzerland
  • United Kingdom
  • United States
  • International
Professionele belegger
  • Professionele belegger
  • Particuliere belegger

Deze website is bestemd voor professionele beleggers en bevat informatie over onze producten, strategieën en diensten. Denk eraan dat beleggen risico's inhoudt en rendementen uit het verleden geen indicatie vormen voor de toekomst. We maken gebruik van cookies om u de beste ervaring te bieden wanneer u onze website bezoekt. Dit omvat ook cookies van derden. Deze cookies van derden kunnen uw gebruik van onze website traceren. Als u doorgaat bevestigt u dat u ermee akkoord gaat om alle cookies op onze website te ontvangen. Raadpleeg ons Cookiebeleid voor nadere informatie, inclusief de stappen die u dient te nemen om cookies uit te schakelen.

Door verder te gaan stemt u in met onze gebruiksvoorwaarden

Disconnecting investment indicators

China fixed asset investment (excluding rural households) cumulative YoY, 2000-2015

 

Source: Bloomberg

 

China property sales vs new starts cumulative YoY, 2011-2015

Source: Bloomberg

 

The health of China’s builders is an important indicator of on-the-ground activity. But the signals are mixed. “Although traditional leading indicators of construction like housing sales and new fixed-asset investment (FAI) projects have turned up, the actual measures of activity continue to move lower,” says Mike Hugman, strategist in Emerging Market Fixed Income. “Based on historical relationships the lags should have cleared and there should now be more activity. If the lags are getting longer and activity picks up this quarter, it could be a multi-quarter growth relief rally.” But he warns that if those leading indicators have disconnected from final activity the situation might be more bearish.

“The question is are we stuck in a liquidity trap of sorts, where a combination of balance sheet overhangs, excess commercial property inventory and public-sector finance blockages are preventing the usual sequence of credit-driven activity rebound?” 

Watching out for the continuing disconnect or realignment between FAI starts and real activity will be key over the next quarter.

The content of this page is intended for investment professionals only and should not be relied upon by anyone else

Bevestig dat u tot deze categorie behoort

Door verder te gaan stemt u in met onze gebruiksvoorwaarden